2015年11月09日 来源： 编辑：东方财富网
中国最大水电上市公司——长江电力(600900)重组方案浮出水面。
11月6日晚间长江电力披露公司重组预案，公司拟出资以797亿元购买大股东三峡集团等三家股东持有的金沙江川云公司100%股权，同时向七家机构定向增发募集241亿元配套资金。这意味着目前中国第二大水电站溪洛渡和第三大水电站向家坝资产将注入长江电力，有望助推长江电力成为A股市值最高电力公司。
值得关注的是，长江电力还计划未来五年按照每股不低于0.65元进行现金分配，每年现金分红不低于143亿元，五年内现金分红累计不低于715亿元。
据了解，此次重组预案涉及的资产总额超过2000亿元，股权交易价格约800亿元，配套融资241.6亿元。
长江电力方面称，此次重组主要是为了进一步避免长江电力与三峡集团的潜在同业竞争，同时顺应国务院关于深化国有企业改革的监管精神，优化管控模式，发挥长江电力大型水电站的运营管理经验，提升电站运营效率，发挥电站梯级联合调度效益。
根据重组预案，长江电力拟向公司控股股东三峡集团、四川省能源投资集团有限责任公司及云南省能源投资集团有限公司以12.08元/股价格发行股份35亿股并支付现金374.6亿元购买其合计持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司100%股权(该公司全资拥有金沙江溪洛渡和向家坝梯级电站发电资产)；同时向不超过10家特定投资者以12.08元/股价格非公开发行股票不超过20亿股，募集配套资金不超过241.6亿元。上述重组预案还需要交易各方股东、主管部门和监管机构的审核批准。
川云公司的资产有溪洛渡水电站和向家坝水电站，溪洛渡18台总装机容量为1260万千瓦，向家坝8台总装机容量为600万千瓦，自2013年以来金沙江溪洛渡和向家坝梯级电站26台机组全部投产发电，所发电能主要送上海、浙江、广东等经济发达地区。
重组完成后，长江电力将拥有长江干流葛洲坝、三峡、向家坝和溪洛渡等四座大型水电站，自有装机容量将从2527.7万千瓦增加至4387.7万千瓦，增长73.58%；新增年度发电量约878亿千瓦时，与长江电力2014年发电量1166亿千瓦时相比增加约75.30%。
根据方案，长江电力此次募集配套资金发行对象及认购金额分别为：平安资管(96.64亿元)、阳光人寿(96.64亿元)、中国人寿(19.93亿元)、广州发展(12.08亿元)、太平洋资管(7.25亿元)、GIC(4.83亿元)和重阳战略(4.23亿元)；其均以现金认购，且股票锁定期为36个月。
交易完成后，公司的控股股东仍为三峡集团，实际控制人仍为国务院国资委。同时公告称，为切实履行国务院国资委、中国证监会关于维护资本市场稳定的政策精神，避免公司股票复牌后股价非理性波动，公司控股股东三峡集团将在股票复牌后6个月内，根据二级市场情况择机增持长江电力股票，增持金额累计不超过50亿元，并及时履行信息披露义务。
《中国证券报》：长江电力巨资收购水电站 未来五年现金分红715亿
长江电力11月7日披露重组预案，拟购买大股东三峡集团等三家股东持有的金沙江云川公司100%股权，同时募集241亿元配套资金。值得关注的是，长江电力计划未来五年每年现金分红不低于143亿元，五年累计不低于715亿元。
长江电力相关人士表示，此次重组主要是发挥联合调度效益，促进长江流域滚动开发。而大比例现金分红承诺，则是长江电力致力于打造“高分红、稳增长”的蓝筹公司，与投资者共同创造价值分享发展。
资产运行效率提升
根据重组预案，长江电力拟以12.08元/股发行35亿股，另外支付现金374亿元，合计出资797亿元购买中国长江三峡集团公司、四川省能源投资集团有限责任公司、云南省能源投资集团有限公司持有的三峡金沙江川云水电开发有限公司合计100%股权。同时，承接云川公司原有债务合计1297亿元，债务将由长江电力所属的云川公司继续承担。
知情人士介绍，本次重组预案涉及的资产总额超过2000亿元，股权交易价格约800亿元，配套融资241.6亿元，是近期国内资本市场具有重大影响的资产重组。此次重组充分挖掘大型水电经营稳定、现金流充沛的特点，使得重组后公司资产运行效率提升。
云川公司资产为溪洛渡水电站和向家坝水电站，溪洛渡18台总装机容量为1260万千瓦，向家坝8台总装机容量为600万千瓦。本次交易完成后，长江电力自有装机容量将从2527.7万千瓦增加至4387.7万千瓦，增加比例约为73.58%；川云公司核定全年发电量约为878亿千瓦时，相对于公司2014年发电量1166亿千瓦时增加约75.30%，公司装机规模及发电量显著提升。
长江电力人士介绍，本次收购的溪洛渡电站、向家坝电站的发电量将主要送往上海、浙江、广东等地。在本次交易完成后，公司在华东、广东电力市场的占有率进一步提高，市场竞争优势更加明显。
推出高比例分红方案
根据预案，长江电力将向平安资管、阳光人寿、中国人寿、广州发展、太平洋资管、新加坡政府投资有限公司、上海重阳战略投资有限公司7名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。
本次拟募集配套资金不超过241.6亿元，占本次发行股份及支付现金购买资产金额的30.31%。
此外，长江电力计划推出高比例分红方案。如本次交易成功实施，长江电力拟修改公司章程，约定对2016年至2020年每年度的利润分配按每股不低于0.65元进行现金分红；对2021年至2025年每年度的利润分配按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。
同时，大股东三峡集团将在公司股票复牌后6个月内，根据二级市场情况择机增持长江电力股票，增持金额累计不超过50亿元。
通过此次交易，三峡集团和四川能投公司、云南能投公司大幅提高了国有资产证券化率；积极引入其他资本实现股权多元化，进一步放大了国有资本功能，有力地推动了国有企业混合所有制经济的发展。记者 欧阳春香